Con 139 votos a favor en la Cámara de Diputados, se aprobó el pago de USD 171 millones a los dos últimos grandes Fondos Buitre que mantenían juicios activos por el megadefault del año 2001: Bainbridge Ltd. y Attestor Value Master Fund LP. La Argentina cierra un capítulo, aquel trágico del 2001, pero también deja claro un asunto, como es posible litigar de forma usuraria y quedarte con activos de un país, en este caso,un cuarto de siglo después argentinos y argentinas continúan pagando aquella deuda.
Tras resistirse a los canjes de 2005, 2010 y 2016, estos sectores conocidos técnicamente como holdouts (acreedores que no aceptan las reestructuraciones de deuda) lograron torcerle el brazo al Estado en los tribunales de Nueva York y cobrar sus millones con el aval del gobierno de Javier Milei.
Pero, ¿quiénes están detrás de estas firmas, cuánta plata manejan y cómo lograron acorralar los activos del país?
Radiografía de los fondos: Características, sedes y volumen de capital
A diferencia de los históricos y masivos fondos como NML Capital (de Paul Singer), estos actores mantuvieron un perfil más quirúrgico pero igual de agresivo en el juzgado de Loretta Preska.
1. Attestor Value Master Fund LP
- Origen y Sede: Aunque está registrado legalmente en paraísos fiscales como las Islas Caimán para operar sus fondos, el grupo madre Attestor Capital es una firma de inversión británica con sede central en Londres, Reino Unido.
- Volumen de capital: Es un gigante especializado en «activos en problemas» (distressed debt). Maneja un volumen global de activos bajo gestión (AUM) que supera los EUR 7.000 millones (aproximadamente USD 7.500 millones). Su foco no es solo la deuda soberana, sino también el rescate o liquidación de empresas europeas en quiebra.
- El dato clave: Su estrategia legal estuvo comandada por Dennis Hranitzky, el mismísimo abogado estrella que en 2012 lideró el embargo de la Fragata Libertad en Ghana para el fondo de Paul Singer.
2. Bainbridge Ltd. (Bainbridge Fund)
- Origen y Sede: Es un fondo con un diseño societario mucho más opaco. Está registrado formalmente en Nassau, Bahamas, un territorio célebre por su estricto secreto financiero.
- Características: Opera bajo la lógica pura de un fondo de litigio. A diferencia de las grandes gestoras de fondos de pensión, Bainbridge no busca rentabilidad mediante flujos de interés a largo plazo, sino mediante el rendimiento judicializado de activos adquiridos a precio de remate.
¿Cómo operan los fondos buitre y cuándo compraron la deuda argentina?
El modus operandi de estos fondos sigue una receta financiera muy precisa dividida en tres pasos:
- Compra a precio de liquidación: Estos fondos no le prestaron plata originalmente a la Argentina para construir rutas o escuelas. Compraron los bonos en el mercado secundario (donde los inversores asustados revenden sus títulos) justo antes, durante o inmediatamente después del colapso de la convertibilidad en diciembre de 2001. Compraron bonos emitidos en la década de los 90 por centavos (llegando a pagar apenas un 10% o 20% de su valor nominal).
- Boicot a las reestructuraciones: Cuando Argentina ofreció los canjes de deuda para salir del default (donde la mayoría de los ahorristas aceptaron quitas de capital y nuevos plazos), Bainbridge y Attestor rechazaron las ofertas. Decidieron sostener los papeles viejos esperando el momento de litigar.
- Litigio agresivo y embargos: Su negocio es la paciencia judicial. Esperan años en los tribunales de Nueva York bajo ley estadounidense hasta conseguir una sentencia firme que obligue al país a pagar el 100% del valor del bono original más los intereses punitorios acumulados por décadas.
El golpe final: El rastro del dinero
Para obligar a la Argentina a negociar este último acuerdo, estos fondos aplicaron una estrategia feroz: rastrear y embargar bienes del Estado.
Lograron que la jueza Preska les permitiera quedarse con las «garantías de reversión» de los viejos Bonos Brady que custodiaba la Reserva Federal de Nueva York y, en un movimiento que encendió las alarmas de la política local, llegaron a solicitar el embargo y la entrega de acciones de YPF, de Aerolíneas Argentinas y del Banco Nación.
Los números del acuerdo: ¿Cuánto se llevan?
El proyecto aprobado en el Congreso dictamina un esquema de cancelación simultánea donde el país les pagará un total de USD 171 millones:
- Attestor Value Master Fund LP: Recibe USD 104 millones.
- Bainbridge Ltd.: Recibe USD 67 millones.
Desde el oficialismo defendieron la medida argumentando que el acuerdo se logró bajo un esquema de «standstill» (suspensión de hostilidades legales) e implicó una quita superior al 30% respecto de lo que los fondos reclamaban originalmente en Nueva York, permitiendo cerrar el último gran frente judicial heredado de la crisis del 2001 y blindando al país contra futuros embargos internacionales.
